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又有基金下调管理费率,有的还“免费”!还能旱涝保收吗?

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  • 导读又有基金下调管理费率,有的还“免费!还能旱涝保收吗?据搜狐娱乐2022年09月23日最新关于又有基金下调管理费率,有的还“免费!还能旱涝保收吗?的快报,据中新经纬不完全统计,截至9月23日,2022年二季度以来,包括货币基金在内,下调管理费...

    中新经纬9月23日电 (薛宇飞)中加基金22日公告称,自即日起,将中加颐享纯债的管理费年费率由0.40%调整为0.30%。据中新经纬不完全统计,截至23日,2022年二季度以来,下调管理费率或托管费率的基金合计达21只。

    又有基金下调管理费率,有的还“免费”!还能旱涝保收吗?_第1张

    伴随着一些基金产品下调费率,投资者对基金公司“旱涝保收”收费模式的讨论,也不绝于耳。近日,国务院办公厅印发了《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》(下称意见),其中提出,鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用,更是推动话题热度上升。

    多家机构认为,虽然基金费率整体已较低、短期内会保持稳定,但长期仍有下降空间。同时,推动创新实施以浮动管理费率为代表的收费模式,将基金管理人的利益同投资者利益绑定在一起,能进一步提升投资体验。

    二季度以来21只基金下调费率

    投资者购买公募基金产品需要支出费用,主要是持有期间产生的管理费、托管费、销售服务费,以及交易期间产生的认购费、申购费、赎回费。另外,基金运作包含一些隐性费用,如客户维护费、股票交易佣金等。其中,又以管理费和托管费占大头。

    截至9月23日,本月共有4只债券型基金下调管理费率。从数据上看,它们的收益表现欠佳。22日,中加颐享纯债的管理费年费率由0.40%调整为0.30%。2017年7月成立时,中加颐享纯债a的管理规模超过16亿元人民币,但在近几年出现下滑,目前的规模约4.03亿元。

    据wind数据,中加颐享纯债a成立以来已取得24.85%的收益,大于同类平均水平,同类排名170/566,期间资产净值增长96.74%。从各区间表现看,该基金2022年以来表现一般,收益率2.57%,同类排名1255/2009;1年收益率3.59%,同类排名1247/1900。

    20日,方正富邦丰利也宣布将基金管理费率由年费率0.70%调低至年费率0.40%,托管费率由年费率0.20%调低至年费率0.15%。据wind数据,方正富邦丰利a自2018年12月成立以来,已取得8.18%的收益,小于同类平均水平,同类排名371/385,期间资产净值缩小99.75%;今年以来表现较差,收益率-6.16%,同类排名640/711。

    又有基金下调管理费率,有的还“免费”!还能旱涝保收吗?_第2张

    另外,14日,诺安鑫享定期开放将年管理费率由0.4%下调至0.3%,该基金的规模超过37亿元,今年以来的收益率为2.76%,同类排名932/2009。7日,西部利得聚享公告称,将管理费率由年费率0.60%调低至年费率0.30%,托管费率由年费率0.20%调低至年费率0.10%。

    除了债券型基金,货币基金也在调整管理费率或托管费率。富荣货币20日公告称,自即日起将托管费率由0.1%降低至0.05%。货币基金今年的收益表现也不太好,富荣货币a今年以来的收益率为1.27%。

    据中新经纬不完全统计,截至9月23日,2022年二季度以来,包括货币基金在内,下调管理费率的基金共有8只,下调托管费率的基金共有6只,下调管理费率和托管费率的基金共有7只,合计达21只(注:不同份额只计算一只)。

    费率是高还是低?

    公募下调管理费率或托管费率的情况,并非现在才出现。媒体引用机构的数据统计,自2022年以来,管理费率下调的公募基金已超过140只(不同份额分开计算)。但是,9月15日国务院办公厅发布的文件,还是引起市场对公募基金收费高低的讨论。

    上述意见发出后,券商股出现下跌,尤以东方财富反应最为激烈。16日,东方财富股价收跌10.78%。随后几个交易日里,加上大盘表现不佳,东方财富的股价继续下挫,16日-23日,股价累计下跌了17.63%。2022年上半年,东方财富营收实现同比增长9.13%,这是时隔4年后,其中报和年报的营收同比增速首次降至个位数。其中,天天基金实现营业收入约22.07亿元,净利润1.02亿元,营收规模低于2021年同期。

    不少机构分析认为,短期看,这则意见对公募基金收费的影响不大,市场有些反应过激。华创证券认为,公募基金处在鼓励发展阶段,短期看国内基金管理费率保持稳健,对代销金融产品业务的影响不大。开源证券指出,上述意见主要指向规范涉企收费,降低全市场制度性交易成本,并非鼓励行业价格战。证券经纪佣金和基金产品管理费主要向个人或金融机构收取,并不“涉企”,同时两项费率定价相对市场化,不属于制度性交易成本。上述政策并非指向两项费率。

    据机构数据,近几年基金费率正在下降。华宝证券数据显示,自2016年以来(截至2022年9月17日),主动权益型基金的平均管理费率从2016年的1.4926%下降至1.4581%;平均托管费率从0.2492%下降至0.2386%;债券型基金的平均管理费率从2016年的0.5262%降至0.3704%,平均托管费率降至0.1044%;货币市场型基金的平均销售服务费率从2016年的0.1543%降至0.1391%。

    又有基金下调管理费率,有的还“免费”!还能旱涝保收吗?_第3张

    虽然短期内公募基金费率保持稳定,但机构对比国外市场后认为,从长期看,基金费率还是有调整空间。国联证券称,在股票型基金、混合型基金、债券型基金三类主要基金上,中国公募基金的费率明显高于美国市场。其中认购费/申购费、赎回费、销售服务费率占了很大比例,美国市场2019年免佣基金销售的占比已达86%,这一部分综合费率很小。

    从美国共同基金市场费率的演变来看,有几个主要特点:综合费率逐步下降;客户逐渐转向低成本基金;机构由销售交易型收费逐渐转向管理费和投顾服务费;指数型基金和etf基金快速发展;头部机构呈现规模效应后,规模经济促使行业机构具备降费空间。未来中国共同基金发展将顺应此条主线。”国联证券预测。

    浮动管理费基金仅百只

    2022年以来,公募基金整体收益欠佳,“基民”叫苦不迭。不少投资者抱怨,基金产品不断亏损,基金公司和基金经理却依旧收取固定费率,做到“旱涝保收”,略失公平。因此,基金公司创新收费方式、将收费标准与投资收益挂钩的模式,不断受到关注。

    浮动管理费率模式就是其中的代表。例如,今年9月6日,东方红产业升级公告了9月6日至12月6日要收取的管理费率。该基金此前约定,若前一年的收益率小于-5%,管理费率为0%;若前一年的收益率大于-5%、小于8%,管理费率为1.5%;若前一年的收益率大于等于8%,管理费率为2.5%。由于2021年9月6日(含)至2022年9月6日(不含)的收益率为-16.23%,该基金今年9月6日至12月6日管理费率为0%。

    据华宝证券17日的研报,浮动管理费在公募基金中尚属少数,目前采取浮动管理费的基金总数仅116 只(不同份额合并计算),其中权益类基金68 只,股票多空型基金9只,reits17只,混合债券型基金14只,纯债型基金多采用固定费率,仅有4只采用浮动管理费模式。

    华宝证券认为,以浮动管理费率为代表的费率模式创新,旨在打破传统固定管理费率基金“旱涝保收”的收费模式,将基金管理人的利益同投资者利益绑定在一起,在激励管理人做好业绩的同时,保护投资者利益,提升投资体验。相比理财产品,公募基金费率相对较高,伴随着净值化转型的深入,降低费率可能是大势所趋。

    但浮动管理费率并非一劳永逸。华宝证券称,存续中采用浮动管理费的基金业绩表现差别较大,安信价值精选等基金成立以来的累计收益大幅跑赢同类基金平均水平,但也有相当比例基金跑输同类。这在一定程度上说明,费率只是影响投资者回报的其中一个因素,基金经理投资能力的强弱,仍是决定基金业绩好坏的最关键因素。(更多报道线索,请联系本文作者薛宇飞:)(中新经纬app)

    (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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